Shein face l’épreuve : l’IPO à Hong Kong risque d’être la dernière chance avant l’effondrement
L’entreprise de fashion tech Shein a officialisé son projet d’introduction en Bourse à Hong Kong le 1er septembre, après des années d’échecs dans les marchés occidentaux. Cette décision survient alors que l’entreprise est plongée dans une spirale financière inquiétante : elle a enregistré une perte nette de 85,5 millions d’euros au premier trimestre 2026 et voit son chiffre d’affaires s’éroder malgré des données probables de 36 milliards d’euros pour l’année 2025.
Selon Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote, cette cotation ne dépassera pas les 23 milliards d’euros – un chiffre nettement inférieur aux estimations initiales de près de 100 milliards d’euros fixées en 2022. Une réalité exacerbée par des défis réglementaires croissants, notamment la taxation européenne sur les « petits colis », et une concurrence féroce avec des plateformes comme Temu.
L’entreprise a déjà tenté deux fois de monter en bourse aux États-Unis et au Royaume-Uni sans succès, victimes d’une réglementation complexe. Après un échec consécutif, Shein a réussi à obtenir l’aval du régulateur chinois en juillet – une décision décisive pour sa candidature à Hong Kong.
Pourtant, les perspectives restent sombres. L’entreprise, qui a livré plus d’un milliard de commandes mondiales et a connu un bénéfice net de 1,8 milliard d’euros en 2025, est désormais confrontée à un risque d’effondrement si elle ne parvient pas à se stabiliser. L’entrée en bourse à Hong Kong pourrait bien marquer la fin de son aventure, ou au contraire servir de dernier espoir avant l’imminente débâcle.